公共事業などの政府支出は銀行預金で借りているわけではありません!

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     今日はMMT理論について、読者の皆様にご理解を深めていただこうと思いまして、「公共事業などの政府支出は銀行預金で借りているわけではありません!」と題して論説します。

     

     以前、「MMT理論の批判論に対する反論!」でも取り上げました”銀行”、”日銀”、”政府”、”企業”の主体別にバランスシートを作成し、財政赤字によって預金が生み出されるということをご説明しました。その時の資料を、プロセスごとに改めて掲載させていただきます。

     

     預金が生み出されるのは、政府が公共事業として財政支出したときにはじめて、銀行預金が生まれます。この事実は非常に大きなポイントです。公務員の給料、例えば自衛官の給料、消防署職員の給料、警察官の給料、学校の先生の給料、裁判官の給料など、皆さんの税金を徴収し、そこから給料を払っているというのも違います。”まず支出ありき!”で、スペンディング・ファースト(=spending first)で、国債を担保に支出をするというのが事実です。同様に公共事業もまた集めた税金で施行するのではなく、国債を担保に、例えば建設国債(4条公債)を発行して生み出されたお金で支出します。

     

     確かに政府のバランスシートで、歳入と歳出という貸借対照表を作成するものの、政府は通貨発行権を持つだけことに加え、政府は経世済民を目的とする利益追求が不要かつ黒字である必要がないNPO法人であり、外貨建て債務を保有しない限り財政破綻そのものがありません。確かに円建て日本国債は、政府の貸借対照表では負債勘定となるものの、返済が不要な負債であるということが、企業の負債、家計の負債とは根本的に異なります。

     

     では表題の「公共事業などの政府支出は銀行預金で借りているわけではありません!」が正しいとするならば、政府支出はどうやってやるのか?皆さんがお持ちの銀行預金は、どうやって生み出されるのか?について、プロセスを整理しますと下記の 銑Г箸覆蠅泙后

     

    <政府支出によって(財政赤字にすることで)、預金が生み出されるプロセス>

     ‘本銀行が銀行に日銀当座預金を貸し出す

     (市中の銀行は、銀行預金は負債勘定となるため、自行に銀行預金を持つことはできない)

     ∪府は国債を発行し、銀行が持つ日銀当座預金を借り入れる

     F銀当座預金の所有者が銀行名義から政府名義に代わる

     (日銀当座預金は、政府と銀行しか保有できず、一般企業や一般人は保有できない)

     だ府は日銀当座預金を担保に政府小切手を発行して、企業に公共事業の支払いをする

     (=政府に赤字が発生=財政赤字が発生=企業に黒字が発生)

     ゴ覿箸論府小切手を銀行に持ち込み、預金と交換する

     Χ箙圓論府小切手を日銀に持ち込み、日銀当座預金と交換する

     日銀は政府小切手を政府名義の日銀当座預金で決済する

     

     

     上記の通り、文字にすると上述の 銑Г箸覆蠅泙后

     

     これをプロセスで一つ一つ見ていくと下記の通りとなります。下記は、100の政府支出することで、預金100が生み出されるシミュレーションです。

     

    ‘本銀行が銀行に”日銀当座預金100”を貸し出す

    (市中の銀行は、銀行預金は負債勘定となるため、自行に銀行預金を持つことはできない)

     

    ∪府は”国債100”を発行し(”借金100”を増やし)、銀行が持つ”日銀当座預金100”を借り入れる

    (=銀行は国債を担保にして”日銀当座預金100”を政府に貸し付けた=”銀行は国債100”を買った)

     

    ”日銀当座預金100”の所有者が銀行名義から政府名義に代わる

     

     

    だ府は”日銀当座預金100”を担保に”政府小切手100”を発行して、企業に”公共事業100”の支払いをする

    (=政府に赤字が発生=財政赤字が発生=企業に黒字が発生)

     企業は政府から”政府小切手100”を受け取る

     

    ゴ覿箸蓮廟府小切手100"を銀行に持ち込み、”預金100"と交換する

     

    Χ箙圓蓮廟府小切手100"を日銀に持ち込み、”日銀当座預金100"と交換する

     

    日銀は”政府小切手100”を政府名義の”日銀当座預金100"で決済する

     

     

     銑Г鬚っつけると下図の通りです。

     

     

     

     いかがでしょうか?政府が国債を発行することで、財政赤字が生まれ、反対側で企業には黒字で預金が生み出されるというプロセスがご理解できるでしょうか?

     

     これがまさしく信用創造です。

     

     政府が負債を増やすことで預金が生み出されました。これは住宅ローンでも企業の設備投資による借り入れも同じです。

     

     多くの人は政府は、税金を集めて、その集めた税金を歳入とし、公務員の給料や公共事業は歳出として支出すると考えているかもしれませんが、実際は公共事業などの政府支出は銀行預金で借りているわけではないのです。

     

     

     というわけで今日は「公共事業などの政府支出は銀行預金で借りているわけではありません!」と題し、銀行預金を借りて政府支出をしているわけではないことに加え、政府支出によって預金が生み出されるというプロセスについてご説明しました。

     

     

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